En un contexto de transformación del sector inmobiliario, los Family Offices y patrimonios privados han reafirmado su apuesta por el Real Estate como pilar estratégico de inversión, particularmente en la reconversión de activos y en el segmento alternativo. Esta ha sido una de las principales conclusiones extraídas del evento Family Office & Private Wealth Real Estate Forum, celebrado en Madrid ante un aforo de más de 300 asistentes, donde expertos e inversores coincidieron en que la combinación de retornos recurrentes y la solidez del sector siguen atrayendo el capital privado.
Un súper ciclo económico: España a la vanguardia del crecimiento europeo
José Ramón Iturriaga, Fund Manager de Abante, inauguró la jornada analizando el contexto económico y geopolítico global. “Los primeros compases de un súper ciclo económico ya están aquí, y España se posiciona como la gran protagonista de Europa, liderando el crecimiento en 2024 y 2025”, apuntó Iturriaga. “En un contexto macroeconómico favorable, el país se convierte en un referente de resiliencia”, añadió.
El auge de la reconversión: inversión triplicada en 2024
Uno de los temas clave del foro fue la transformación del mercado inmobiliario a través de la reconversión de activos. Según un informe de la consultora CBRE, el volumen de inversión en este segmento se ha triplicado en el último año, pasando de 300 millones en 2023 a más de 900 millones en 2024, con más de 400.000 metros cuadrados de activos en proceso de cambio de uso.
Más del 60% de estas operaciones provienen de oficinas reconvertidas en Living y hotelero, reflejando la creciente demanda de estos segmentos y la oportunidad que representa la optimización de usos.
Hoteles, Living y alternativos son las grandes apuestas de los privados
El sector hotelero y el Living han sido dos de los grandes beneficiados del actual entorno de inversión. Con un flujo constante de turistas y un mercado inmobiliario tensionado, los Family Offices ven estos dos segmentos estratégicos para la generación de ingresos recurrentes y la preservación del capital.
Asimismo, otros segmentos como trasteros y centros de datos han despertado un gran interés entre los inversores privados, atraídos por su resiliencia y demanda creciente. La fiscalidad sigue siendo un factor clave en la toma de decisiones, influyendo en la selección de estructuras y estrategias de inversión.
Diversificación y oportunidades en mercados secundarios
En los últimos años, el peso del capital privado en el mercado inmobiliario ha crecido significativamente, duplicándose en 2024. Este crecimiento refleja una mayor profesionalización y sofisticación en sus estrategias de inversión. Como destacó Manuel de Salinas, National Director Private Wealth de Savills, “los Family Offices representan ya un 20% del capital que se moviliza hacia el inmobiliario, consolidándose como actores clave en el sector”.
Los Family Offices han ampliado su espectro de inversión más allá de las grandes capitales, buscando mayores retornos en mercados secundarios, que a menudo ofrecen mayores oportunidades de crecimiento y menor competencia del capital institucional.
Además, la evolución del perfil inversor es evidente: el capital privado tradicionalmente ha seguido los pasos del institucional, pero ahora empieza a asumir mayor riesgo, explorando incluso la inversión en suelo finalista y adoptando estrategias más activas en la gestión de activos.
“El dinero de los Family Offices siempre ha ido por detrás del institucional, pero ya están activándose con inversiones más sofisticadas y estrategias operativas”, afirmaron los expertos.
Sostenibilidad y gobernanza: claves en la inversión a largo plazo
Otro punto de consenso en el foro fue la importancia de la sostenibilidad y el buen gobierno corporativo en la estrategia de inversión de los Family Offices. La sostenibilidad ya no se percibe como un coste, sino como un factor de reducción de riesgo y creación de valor a largo plazo. Los inversores buscan activos con criterios ESG sólidos, incorporando análisis de sostenibilidad en sus Due Diligence.
Un estudio de Deloitte reveló que el 90% de los Family Offices en España ya cuenta con protocolos de gobernanza definidos, mostrando una evolución hacia modelos de gestión más profesionalizados y estratégicos.
España, destino clave para el capital privado internacional
La inversión cross-border ha cobrado mayor relevancia en los últimos años, con España consolidándose como el segundo destino preferido por los inversores europeos en Real Estate, siendo Madrid y Barcelona las únicas dos ciudades de un mismo país en el ranking europeo de inversión inmobiliaria, según datos aportados por CBRE.
El inversor latinoamericano, que históricamente diversificaba su capital en EE.UU., ha redirigido su interés hacia España, atraído por su estabilidad y crecimiento. Sin embargo, los panelistas advirtieron que la falta de incentivos para la inversión extranjera podría frenar el flujo de capital si no se adoptan políticas más favorables.
Family Office & Private Wealth Real Estate Forum concluyó con una visión optimista sobre el futuro de la inversión inmobiliaria, destacando que 2025 será un buen año para el sector, pero con un enfoque más selectivo y analítico. Con un mercado más maduro, los patrimonios privados apuestan por ubicaciones estratégicas, segmentos con alta demanda y una gestión profesionalizada para maximizar sus retornos en un entorno en constante evolución.
